如(rú)果問(wèn)近(jìn)三四年(nián)間↓​φ(jiān)，哪一(yī)家(jiā)合資公司與中國(guó)所有("‍yǒu)數(shù)得(de)出來(lái)•÷的(de)互聯網公司都(dōu)“相(xiàng)過親”©‌♦‌卻沒有(yǒu)結果的(de)，恐非MSN中國(guó)莫屬。MSN中國(g'•uó)出身(shēn)“豪門(mén)”，倚仗微(wēi)軟≥® ​和(hé)MSN這(zhè)兩個(gè)全球性強大γ☆☆(dà)品牌，有(yǒu)著(zhe)高(gāo)端的(de)“社交圈”，©¶卻始終在中國(guó)找不(bù)到(dào)理(lǐ)想'™πφ歸宿。

　　今年(nián)4月(yuè)底，一(yī©φαΩ)則關于網易洽購(gòu)MSN中國(guó)運營公司——上(sh λ÷àng)海(hǎi)美(měi)斯恩網絡通(tō​$ng)訊技(jì)術(shù)有(yǒu)限公司(下(xià)稱λ♦≠​上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩)50∞↑♦%股權的(de)消息在市(shì)場(chǎ£φ•ng)上(shàng)越傳越熱(rè);很(hěn≤σΩ)快(kuài)又(yòu)有(yǒu)∞±♠消息稱，開(kāi)心網将接手MSN中國(§₩☆♥guó)技(jì)術(shù)層的(de)運營權，負責整合必應搜索，并開($§kāi)發出“将MSN和(hé)開(kāi)心網結合£δ☆™的(de)産品”。在熟悉MSN中國(guó)的(de)業(yèββ)內(nèi)人(rén)士看(kàn)來(l₹→ái)，最新的(de)“熱(rè)戀”傳聞能(→××←néng)否結出善果，需要(yào)微(wēi)軟拿(ná)出∑≥新思維。

　　接近(jìn)網易高(gāo)層的(de)人(rén)士§α<向本刊記者透露，目前網易、微(wēi)軟、上(sh"↕φàng)海(hǎi)聯和(hé)投資有(yǒu)限公司(下δ✘γ×(xià)稱上(shàng)海(hǎi)聯和βεσ€(hé))三方已初步達成收購(gòu)意向，但(dàn)尚未"¥簽署正式的(de)股權轉讓及合資協議(yì)。網易确有(α∑© yǒu)決心要(yào)拿(ná)下(xià)此單，網易與上(shàng₹β₽)海(hǎi)聯和(hé)的(de)股權轉讓估值和(hé)程÷σ ↕序都(dōu)沒有(yǒu)太大(dà)問(wèn)題，關鍵是(shì✘Ω∑β)網易與微(wēi)軟需重新簽訂合資及合作(₽φδzuò)協議(yì)，目前還(hái)未談攏細節。網✔☆易高(gāo)級副總裁周楓正在美(měi)國(guó)，負責此次σ↑¥™與微(wēi)軟進行(xíng)的(de)談判。

　　多(duō)位業(yè)內(nèi)資深人(•≈rén)士對(duì)于這(zhè)樁看↑§(kàn)似“強強聯合”的(de)交易抱觀望态度∏↓δ÷，主要(yào)原因在于不(bù)看(kàn)✔♦∑好(hǎo)微(wēi)軟的(de)創新能(₩' •néng)力。在他(tā)們看(kàn)來(lái)，微(wēi)軟過去(Ω<↓qù)在互聯網領域創新乏善可(kě)陳，卻始終∞>≥δ堅持MSN中國(guó)的(de)實際控制(zhì)權和(hé)運α®營權，如(rú)網易仍在此框架下(xià)接盤MSN中國(guó)，恐怕←λ很(hěn)難跳(tiào)出窠臼。

　　熟悉網易CEO丁磊的(de)人(rén)士稱，“丁磊出了(×≠le)名的(de)精打細算(suàn)，不(b↑ε<"ù)會(huì)做(zuò)費(fèi)力不(bù)賺錢(qián)的(☆€de)買賣，網易一(yī)定會(huì)争取更λ™←大(dà)的(de)實際運營權;但(dàn)以微(wēi)軟的(de)©α♠₩作(zuò)風(fēng)，要(yào)放(fàng)手也(yě)幾乎不‌×‍±(bù)可(kě)能(néng)——不(bù)排除雙方最後仍然不(bù)≠→歡而散”。

　　微(wēi)軟強控制(zhì)

　　2004年(nián)7月(yuè)，微(wēi)α≥®≥軟與上(shàng)海(hǎi)聯和(hé)簽署合資協議(yì)，共同經營MSαδβ∞N中國(guó)實際業(yè)務。次年(nián)4月(yuè§♦)，雙方合資公司上(shàng)海(hǎ×₽i)美(měi)斯恩正式成立。一(yī)方是(shì)具有(¥§yǒu)強大(dà)背景的(de)國(guó)有(yǒγ↑u)企業(yè)，另一(yī)方是(shì)美(měi)國(guó)最大(dà±β±≤)的(de)IT公司微(wēi)軟，這(zhè)個(gè★ )互聯網公司股東(dōng)的(de)奇特組合頗令市(shì)β α場(chǎng)矚目。

　　上(shàng)海(hǎi)聯和(hé✘ ‍π)于1994年(nián)由上(shàng)海(h¶$≥ǎi)市(shì)計(jì)劃委員(yuán)會(∞•λhuì)投資成立，注冊資本10億元，為(wèi)100%上(shàngβ♠$)海(hǎi)國(guó)資企業(yè)>↑，企業(yè)負責人(rén)為(wèi)中國(guó)科(kē)學院副院ε×長(cháng)江綿恒。

　　按照(zhào)國(guó)務院頒發的(de)《外(wài)商₹‍投資電(diàn)信企業(yè)管理(lǐ±≈¥)規定》，組建合資公司是(shì)外(wài)♦∞™資在中國(guó)獲發ICP(互聯網信息服務)牌照(zhào)的(de)惟一(ε£yī)合法路(lù)徑，而且在經營增值電(ε£≈δdiàn)信業(yè)務的(de)企業(yè)中，規定外(wài)資不→Ω(bù)得(de)超過50%。因此，微(wēi)軟隻有(yǒu)α≈♦通(tōng)過合資，才能(néng)繞開(kāi ★ )國(guó)內(nèi)政策限制(zhì)，把MSN門(£‌<mén)戶、搜索、即時(shí)通(tōng)訊和(hé)無€÷♦線增值等業(yè)務全面帶入中國(guó)©γβ。選擇上(shàng)海(hǎi)聯和(hé)，微(wēi)軟無€ε疑是(shì)看(kàn)中其深厚的(de)國(guó)資背景有&♦∑(yǒu)助于解決牌照(zhào)和(hé)其他(tā)敏感問(wèn)題≠♦♦​。

　　成立之初，微(wēi)軟對(duì)MSN中國(guó)寄予厚望∞✘，微(wēi)軟MSN暨微(wēi)軟個(gè)人(rén÷¥♥)服務部高(gāo)級副總裁寇德偉(David Co←↑λle)當時(shí)表示：“中國(guó)是♥ε(shì)MSN最重要(yào)的(de)新興市(sh‍÷ì)場(chǎng)之一(yī)。MSN中國(gu×∏λ±ó)合資公司的(de)成立，必将成為(wèi×€)我們長(cháng)期戰略的(de)一(yī$‌∞)個(gè)裡(lǐ)程碑。”

　　根據本刊記者獲得(de)的(de)合資合同，↑♦雖然上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩是(shì)50%對(©₽duì)等股份的(de)合資公司，但(dàn)實際上(ε∏≤ shàng)，公司人(rén)事(shì)、财務、技(jì)術( ​shù)等大(dà)權，以及重要(yào)知(zhī)識産權都(dōu)掌握±★↔>在微(wēi)軟手裡(lǐ)。上(shàng)海✔®₩¶(hǎi)聯和(hé)扮演的(de)更像一(yī)個(gèλ™∞•)财務投資人(rén)角色。在上(shàng)海(hǎi)美↔♦(měi)斯恩的(de)管理(lǐ)架構中，包括總經理(lǐ)、 &副總經理(lǐ)、财務總監、技(jì)術(shù)總監、業(yè)≥ ↕務開(kāi)發總監、人(rén)力資源經>₹理(lǐ)等各一(yī)名，其中隻有(yǒu)副總經理(lǐ)由上(€≤←shàng)海(hǎi)聯和(hé)提名，總經理(lǐ)、技(jì)術±♦& (shù)總監和(hé)業(yè)務開(kāi)發π₹↔÷總監等重要(yào)崗位均由微(wēi)軟提名，且其他(tā)←★ ₩高(gāo)管人(rén)員(yuán)都(dōu)由總經理(lǐ₹β₩)提名，董事(shì)會(huì)任命。全部高(gāo)級管理(l$☆±ǐ)人(rén)員(yuán)均由總經理(lǐ)領導并向β 總經理(lǐ)報(bào)告。

　　而董事(shì)會(huì)包含五名成員(yuán)，其中董事(shì)σ∑←長(cháng)由上(shàng)海(hβαǎi)聯和(hé)委派，其餘四名董事(shì)有(yǒu)三名來(l∞ ái)自(zì)微(wēi)軟，一(yī)名來(lái)自(×÷zì)聯和(hé)。有(yǒu)意思的(de)是(shì)↓Ω，公司章(zhāng)程約定每個(gè)董事(s×εhì)必須同意由雙方提名的(de)任何高(gāo)級管理(lǐ‍✔≥β)人(rén)員(yuán)。如(rú)任何董事(shì)不(bùπ↑₽)表決贊成，委派該董事(shì)的(de)一(yī)方應“及時(shí↑£↓)撤換并促使新委派的(de)董事(shì)表決贊成”。按此條款，董事(shì&​® )會(huì)基本形同虛設，人(rén)事(shì)權和(hé)财政權♥♣→由微(wēi)軟控制(zhì)。

　　合資公司成立之後，時(shí)任微(wēi)軟(中國(guβ≈£πó))有(yǒu)限公司副總經理(lǐ)δΩ兼MSN事(shì)業(yè)部大(dà)中華÷'₽✘區(qū)總監的(de)羅川，成為(wèi)上(shàng)海(hǎi)美§φ↓&(měi)斯恩網絡通(tōng)訊技(jì)術(shù)有(yǒu)限公司的< ↔(de)總經理(lǐ)。

　　上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩需每年(nián)向微(wē✘∑®i)軟上(shàng)交特許權使用(yòng)費(fèi)，特許權包括有(yǒ&☆☆₽u)關專利、商标、版權和(hé)其他(tā)知(zhī)識産>★©權等。根據上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩财報(λ<bào)，每年(nián)繳納的(de)特許權使用(yòng)費(fèλ$σεi)等達數(shù)百萬元。

　　微(wēi)軟在雙方合資合同中還(hái)聲明(míng ≠¶§)，如(rú)根據中國(guó)法律規定，微(wēi)軟有(yǒu™♣←)可(kě)能(néng)擁有(yǒu)合資公司50%以上(shàng)股¶₩♥權，微(wēi)軟可(kě)以在任何時(shí)候向上(shàng)海(hǎ← i)聯和(hé)提出購(gòu)買合資公司中聯和(hé)的(deσ♦)部分(fēn)或全部股權的(de)願望，上(shàng)海(hǎi)聯和(h↑∑<é)應在通(tōng)知(zhī)送達20個(gè)工(gōng)作(zδ¥☆uò)日(rì)內(nèi)給予答(dá)複。

　　五年(nián)溫吞水(shuǐ)

　　MSN中國(guó)主要(yào)采取頻(pín)道(dào)出​₩☆租的(de)運營模式，即将其內(nèi)容頻(pín)道(dào™☆¶‍)全部外(wài)包給相(xiàng)關領域企業(yè)，從(cóng)中☆Ω"收取頻(pín)道(dào)經營許可(kě)費(±×>fèi)。

　　成立之初，MSN中國(guó)即與淘寶網、上(shàn≈®£‍g)海(hǎi)文(wén)廣、賽迪網、人(rén)來≥∑π‍(lái)車(chē)網、Englishtown、♦ $貓撲網、聯衆世界、指雲時(shí)代、北(běi)青網等就(jiù)九家(jiα'ā)公司建立了(le)頻(pín)道(dào)合作(zuò)，并推出了(ε•le)全新的(de)MSN門(mén)戶網站≤∞π≈(zhàn)和(hé)MSN Messenger即時(shí)通(tōng)≤♠訊标簽服務。

　　然而MSN中國(guó)成立五年(nián)來(lái)的(de)運營‍≈δ©狀況，與上(shàng)海(hǎi)聯和(hé)之前的(de)預"™↔¥期差之千裡(lǐ)。上(shàng)海(h ÷ǎi)聯和(hé)一(yī)位人(rén)士™↓←接受本刊記者采訪時(shí)“氣憤”地(dì)評價MSN是(shì)​‌Ω‍“不(bù)掙錢(qián)的(de)投資”，微(wēi)軟經營太差✔ ，完全落後于國(guó)內(nèi)其他(tā)主要(yào)互聯網÷$≈企業(yè)，“我們并不(bù)看(kàn)好(hǎo)”。上(s♠♦ ₽hàng)海(hǎi)聯和(hé)每年(nián)淨利潤規模達到(d±↑ào)數(shù)億元，而上(shàng)海(hǎi)美(∑<πměi)斯恩幾年(nián)來(lái)時(shí)而微(wēi)利‍★•，時(shí)而虧損上(shàng)千萬，實在算(suàn)不(bù)上( ✘shàng)一(yī)樁好(hǎo)投資。

　　上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩年(nián)度财務審計(j ☆♠ì)報(bào)告顯示，從(cóng)2005年(nián)到(dàoαγλ)2008年(nián)，公司年(nián)收入多§× (duō)保持在1億元-2億元，淨利潤卻σ↔₩γ差強人(rén)意。成立第一(yī)年(niá'÷n)即2005年(nián)銷售收入約3919萬元，淨∞§利潤虧損1175萬元;2006-2007年(nián)基本實現(↑"•xiàn)了(le)收支平衡，收入分(fēn)别為(≤™≈φwèi)1億元和(hé)1.77億元左右，淨利潤分(fēn)别為(wèiφ ≤$)7萬和(hé)353萬餘元;但(dàn)200β§& 8年(nián)收入上(shàng)升到(dào)1.85億"γ∏元，利潤卻虧損近(jìn)3000萬元。

　　裡(lǐ)昂證券近(jìn)日(rì)發布的(de)一≈"∞(yī)項研究報(bào)告稱，“據我們查證↓¥，2009年(nián)MSN中國(guó)的(de)收入約為(wèi)500₽≈0萬美(měi)元到(dào)7000萬美(měi)元，并接近(jìnσ∑)收支平衡”。即便裡(lǐ)昂判斷可(kě)靠，MSN中國(guó)200σ∑9年(nián)的(de)收入同比将近(jì÷σn)有(yǒu)200%的(de)增長(cháng)，但(dàn)也(yě)僅×®∑能(néng)維持盈虧。

　　總之，MSN中國(guó)始終在盈虧線上(shàng)下(₽↔xià)掙紮的(de)業(yè)績，已成為(wèi)上(shàng)海(hǎε‌αi)聯和(hé)的(de)一(yī)塊心病♥‍↔$。五年(nián)實踐顯示，MSN中國(guó)這(zhè)種純粹✔α頻(pín)道(dào)“租賃”經營模式，已不(bù)具備可(kě)持續性發±δ展可(kě)能(néng)。而此時(shí)，曾視(shì)÷>MSN為(wèi)直接競争對(duì)手的(de∞↕∞)騰訊QQ，早已一(yī)騎絕塵，遠(yuǎn)超而去(qù)。同一(∏ ©'yī)時(shí)期騰訊的(de)收入從(cóng)20λ←←05年(nián)的(de)14.264億元增至2009年(nián•φλ≤)的(de)124.4億元，利潤則從(cóng)4.∏₩85億元增至52.2億元。

　　一(yī)位業(yè)內(nèi)資深人(rén)士表示，微(wēi)軟自±✔(zì)恃跨國(guó)大(dà)公司，近(jìn)年‌≥β(nián)來(lái)創新動力匮乏，在互聯網‌•±領域屢屢錯(cuò)失良機(jī)。MSN∑•中國(guó)流量雖不(bù)少(shǎo)，但(dàn)™∑因缺乏有(yǒu)競争力的(de)經營戰略，且沒有(yǒu)持續投入，無σ™法做(zuò)大(dà)。

　　已于2006年(nián)從(cóng)MSN  ®¶中國(guó)離(lí)開(kāi)的(de÷λ α)羅川，曾在2007年(nián)5月(yuè)15日(rì)舉辦的(de)第 ✔二屆互聯網社區(qū)大(dà)會(huì)上(shàn₽♦g)表示：“如(rú)果MSN願意像QQ這(zhè)樣大±ε§™(dà)投入的(de)話(huà)，還(hái₹$₽)可(kě)能(néng)做(zuò)得π"(de)更好(hǎo)一(yī)些(xiē)，而美(měi)國(guó)♠$™總部給MSN的(de)投入僅為(wèi)→‌¥800萬美(měi)元。”

　　誰來(lái)接盤?

　　上(shàng)海(hǎi)聯和(hé↕£α₩)人(rén)士透露，上(shàng)海(h≥‌ǎi)聯和(hé)已心灰意冷(lěng)，隻要(yào)找♥♦到(dào)出價合适的(de)“接盤者”就(jiù)堅決退出。上§₹•(shàng)海(hǎi)聯和(hé)最初是(shì)純粹™±的(de)财務投資，寄希望于公司最後上(shàng)市&‌♠(shì)，但(dàn)他(tā)們很(hěn)快(kuài)發現(xià§₽n)，微(wēi)軟不(bù)可(kě)能(néng)将MSN中國®↑α(guó)“分(fēn)拆上(shàng)市(shì)”，而且公司的(de)↑®∏≤投入和(hé)戰略都(dōu)有(yǒu)問(wèn)題。

　　一(yī)位熟悉內(nèi)情的(d€§±>e)消息人(rén)士稱，早在四年(nián)前，上(sh¶<€♠àng)海(hǎi)聯和(hé)就(jiù)已萌生(sh✔↕ēng)退意。當時(shí)，微(wēi)軟£×曾邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)資深人₽¥(rén)士幫助尋找接盤人(rén)，他(tā)們幾乎談遍了(le)整個(π ↔∞gè)中國(guó)能(néng)數(shù)得(d←★¥e)出來(lái)的(de)、有(yǒu)實力接盤的(de)互聯¶≤σ→網企業(yè)，諸如(rú)百度、騰訊、盛大(d↑$à)、九城(chéng)等，都(dōu)未達成₩'最終協議(yì)。網易實際上(shàng☆ ")并非第一(yī)次參與MSN中國(guó)的(de)÷♥ ±接盤問(wèn)題。

　　如(rú)今有(yǒu)關網易入股的(de)種→↔種傳言頗似2007年(nián)，當時(shí)九城(chéng)欲斥≥♣資1億元收購(gòu)MSN中國(guó)50%♣↔≥φ股權，傳聞沸沸揚揚、言之鑿鑿，最終仍無疾而終。

　　對(duì)于MSN而言，當務之急是(shì)解決本土(tǔ)化(<βλ₽huà)問(wèn)題，網易或許是(shì)<₽€一(yī)個(gè)不(bù)錯(cuò)的(de)合作(z¥¶αuò)夥伴。在MSN中國(guó)成立之初，雙方曾在協議(yì)中明(mín←¥g)确合資公司可(kě)提供網上(shàng)遊戲，但(dàn)五年(nián♥∞φ)過去(qù)了(le)，MSN中國(guó)在網絡遊戲上(shàσ<∞ng)未有(yǒu)任何進展，這(zhè)将是(s × ↕hì)以遊戲見(jiàn)長(cháng)的(de)網易可(kě)施展的(de↓σ§)一(yī)個(gè)領域。

　　本刊記者從(cóng)接近(jìn)網易的(de)知(zh₽λī)情人(rén)士處獲悉，入股MSN，網易與微(wēi)軟洽談的(de)收購'‍"(gòu)重點還(hái)将在互聯網搜索領域。據悉，此次網易與≈♠¶λ微(wēi)軟的(de)談判團隊負責人(rén)，是(sh™♦$↑ì)網易高(gāo)級副總裁兼有(yǒu)道(dào)搜索↑€(Yodao.com)負責人(rén)周楓÷δ。而微(wēi)軟的(de)搜索品牌“必應”也(yě)ε ₽是(shì)上(shàng)海(hǎi)§"↕σ美(měi)斯恩公司運營的(de)主要(yào)産品之一(yī)。周≈↔εβ楓除負責搜索外(wài)，還(hái)帶領開(kāi)發了(✘÷le)一(yī)次性密碼認證系統“将軍令”，保障在線遊戲用(yònσσ♠g)戶的(de)賬号安全。

　　一(yī)位業(yè)內(nèi)資深×✘×→人(rén)士分(fēn)析認為(wèi)，如(rú)網易搜¶¶‍≥索與微(wēi)軟“必應”的(de)合作(z€σuò)以類似之前谷歌(gē)中國(guó)的(de)方式∏✘運營，對(duì)網易和(hé)微(wēi)軟可(kě)能(néng)是(shΩ←∏ì)雙赢—Google退出中國(guó)，為‍β☆(wèi)有(yǒu)志(zhì)于中國(guó)搜索市(shì)場(chǎ÷☆↑ng)的(de)互聯網公司留下(xià)了(le)機(λ£™jī)會(huì)。但(dàn)如(rú)雙方隻≤→±♥是(shì)在下(xià)遊合作(zuò)，則跟新浪與Google的(de)§φ'↔合作(zuò)一(yī)樣，意義不(bù)大(d§←à)。

　　當然，網易還(hái)有(yǒu)足夠強大(dà)的(de)內(nè¥>i)容資源可(kě)以支持MSN門(mén)戶。  ★'但(dàn)一(yī)位長(cháng)期從(♦ ↓cóng)事(shì)互聯網流量監控的(de)資深互聯網人(rén)士稱↕¶♥，網易不(bù)缺少(shǎo)流量，用(yòn←¶g)戶規模很(hěn)大(dà)，內(nèi)容品質也(yě)不(bù✘φ)錯(cuò)，缺少(shǎo)的(de)是(sh₽εì)讓流量變現(xiàn)的(de)方式δ≠&。對(duì)網易來(lái)說(shuōφ‍₽≥)，MSN能(néng)為(wèi)其帶來(lái)更多(duō)的(de)₹§→±流量，以及所謂的(de)高(gāo)端用(yòng)戶，但(dàn)仍不(£♦→↕bù)能(néng)解決其自(zì)身(shēn)核心競争力問(w ‍©©èn)題。

　　上(shàng)述人(rén)士認為(wèi)，網易的(de)根本問(w↓₩₩∞èn)題在營銷端，銷售團隊比較弱，對(duì)營銷品牌體(π₹tǐ)系缺乏認識。日(rì)前，網易對(duì)此已有(yǒu)所調ασ整，網易副總裁、總編輯李甬全面接管網易廣告部和(hé)內(nèi₩£♦​)容部，原主管銷售的(de)副總裁喻華峰已退出網易。

　　諸多(duō)消息都(dōu)分(fēn)析網易入股>λ₽MSN中國(guó)公司，旨在借助MSN的(de)IM(Instanδσt Messaging，即時(shí)通(tōng)訊)與騰訊QQ競争δ✔≈λ。裡(lǐ)昂證券的(de)分(fēn)析報(bà♦∏¶o)告也(yě)認為(wèi)，MSN的(de)₩↑即時(shí)通(tōng)訊平台将為(wèi)網易提供一(yī)Ω"<λ個(gè)巨大(dà)的(de)機(jī)會(huì)以推銷網易新推出的(dφ♦e)社交遊戲，類似于騰訊利用(yòng)自(zì)己的(d←→♥e)即時(shí)通(tōng)訊客戶端軟件(jiàn)和(hé)用(y₽♥∑òng)戶基礎去(qù)推銷其在線遊戲産品。

　　網易多(duō)位內(nèi)部人(rén)士稱，此前網易€φ±>推出的(de)一(yī)款IM及社交工(gōng)具—©¶₹網易泡泡做(zuò)得(de)極不(bù)成功，現(xiàn)在隻是(shì)™≈✘網易公司內(nèi)部通(tōng)訊工<✔ε☆(gōng)具。網易近(jìn)年(nián)發展和(hé)利潤增長(ch₩↓áng)均顯乏力，網遊魔獸事(shì)件(jiàn)也(yě)可(kλλě)能(néng)促使丁磊更多(duō)思考如(rú)何做(zuò)好(φεhǎo)門(mén)戶和(hé)內(nèi≤ )容，雖然網易的(de)廣告與新浪相(xiàng)比已相(xià∞↕γσng)差太遠(yuǎn)。

　　但(dàn)對(duì)此，有(yǒu)分(fēn)≠÷析人(rén)士提醒：“一(yī)定要(yào)注意的(de)是(shì)，↕♣α網易不(bù)是(shì)買下(xià)IM☆$±，微(wēi)軟一(yī)定會(huì)牢牢掌握IM，絕不(bù)可(£↑kě)能(néng)放(fàng)手。”而MSN中國‌™↓(guó)公司不(bù)過是(shì)微₹π™(wēi)軟的(de)一(yī)個(gè)重孫子('•zǐ)公司，在其“微(wēi)軟-MSN事♦×​∞(shì)業(yè)部-MSN海(hǎi)外(wài)總部-MSN亞太總部§®™-MSN中國(guó)”體(tǐ)系中，MSN中國(guó)公司話• ε(huà)語權很(hěn)小(xiǎo)。

　　根據上(shàng)海(hǎi)美(měi)斯恩公司的"±(de)內(nèi)部報(bào)告，即使是(shì)總經‌≥÷"理(lǐ)，其大(dà)多(duō)數(shù)職能(nén∑↕£g)都(dōu)必須在微(wēi)軟的(Ω₩×de)全球體(tǐ)系裡(lǐ)層層上(shàng)πδ報(bào)審批，可(kě)自(zì)行(xíng)批準的(de)項目僅限•♦于“總付款金(jīn)額等于或少(shǎo)于50萬美(měi)元”的(de) ¶<合同。

　　上(shàng)述分(fēn)析人(rén)士認為(wèi)，MSN&δ的(de)根本問(wèn)題，在于其大(dà)公司體(tǐ)制↕☆(zhì)下(xià)，找不(bù)到(dào)在中國(guó)運營的€✔∑(de)感覺，“MSN中國(guó)屬于自(zì)然增長↑♥$π(cháng)狀态，一(yī)點一(yī)點往前走，₽₹‌找不(bù)到(dào)亮(liàng)點在哪裡(lǐ)”。

　　值得(de)注意的(de)是(shì)，根據上‌≥✔(shàng)海(hǎi)聯和(hé)與微(wēi)軟最初的(de)合資≤​Ω協議(yì)，MSN中國(guó)被定義為(wèβ i)由微(wēi)軟獨家(jiā)控制(zhì)的(₩ €±de)以MSN标志(zhì)為(wèi)商标的(de)一(yī)系列面向終端用δ £(yòng)戶的(de)網站(zhàn)，非個(gè)人(rén£απ₽)計(jì)算(suàn)機(jī)設備除外(wài)。而在移動互聯網 $≠₩時(shí)代，互聯網概念早已超越了(le)個(gè)↓♠£$人(rén)計(jì)算(suàn)機(jī)。如(rú)果網→ "易與微(wēi)軟的(de)合作(zuò)仍基于此框架之下(©¶>xià)，MSN中國(guó)恐難有(yǒu)更大(dà)程度的(de)發↓✔>展，更難以在現(xiàn)有(yǒu)行(xí★<ng)業(yè)格局下(xià)有(yǒu)所突破。

　　記者采訪的(de)多(duō)位業(yè)內(nèi)÷$≥資深人(rén)士都(dōu)認為(wèi)，即使網易成功入股MSN中國(g£&$↔uó)，對(duì)整個(gè)中國(guó)互聯網行(x$•βíng)業(yè)格局幾乎不(bù)會(huì)産生(shēng)影(ΩΩ§yǐng)響，對(duì)網易的(de)結構調整或對(duì)MSNβφ在中國(guó)的(de)發展格局也(yě)都(dōu)不(bù←¥ ↕)會(huì)有(yǒu)根本性改變。甚至網易內(nèi)部都(dōu∞Ω™")普遍不(bù)大(dà)看(kàn)好(hǎo)此™↕ ©項交易。業(yè)內(nèi)普遍的(de)看(kàn)法是(shì)，隻₹☆€有(yǒu)網易獲得(de)主導權，加大(dà)對(duì)MSN₽✔"的(de)投入，将之融合到(dào)整個(gèδ δ)網易戰略中，這(zhè)樁收購(gòu)才顯示價值;否則​ &π也(yě)就(jiù)是(shì)一(yī)樁普通(tōng)的∑©÷"(de)資産處置案例，與創新、互聯網、競争格局無關。